Un ETF est un type de fonds qui détient les actifs sous-jacents (actions, obligations, contrats à terme sur le pétrole, lingots d'or, devises, etc.) et divise la propriété De ces actifs dans des actions. La structure réelle du véhicule d'investissement (comme une société ou une fiducie de placement) variera selon les pays et, dans un même pays, il peut y avoir plusieurs structures qui coexistent. Les actionnaires ne possèdent pas directement ou n'ont aucune revendication directe sur les placements sous-jacents dans le fonds plutôt qu'ils possèdent indirectement ces actifs. Les actionnaires de l'ETF ont droit à une partie des bénéfices, tels que les intérêts gagnés ou les dividendes versés, et ils peuvent obtenir une valeur résiduelle au cas où le fonds serait liquidé. La propriété du fonds peut facilement être achetée, vendue ou transférée dans la même mesure que les actions, puisque les actions de l'ETF sont négociées sur les bourses publiques. Création et rachat d'ETF La fourniture d'actions ETF est réglementée par un mécanisme connu sous le nom de création et de rachat. Le processus de creationredemption implique quelques grands investisseurs spécialisés, connus sous le nom de participants autorisés (AP). Les AP sont de grandes institutions financières dotées d'un pouvoir d'achat élevé. Tels que les créateurs de marché qui peuvent être des banques ou des sociétés d'investissement. Seuls les AP peuvent créer ou racheter des parts d'un FNB. Lors de la création, un PA assemble le portefeuille requis d'actifs sous-jacents et transfère ce panier au fonds en échange d'actions ETF nouvellement créées. De même, pour les rachats. Les AP renvoient des actions ETF au fonds et reçoivent le panier constitué du portefeuille sous-jacent. Chaque jour, les fonds sous-jacents aux avoirs sont divulgués au public. ETFs et Traders Arbitrage. Puisque le FNB et le panier d'actifs sous-jacents sont négociables tout au long de la journée, les traders profitent d'occasions d'arbitrage momentanées, ce qui maintient le prix de l'ETF proche de sa juste valeur. Si un trader peut acheter le FNB pour effectivement moins que les titres sous-jacents. Ils vont acheter les actions ETF et de vendre le portefeuille sous-jacent, le verrouillage de l'écart. ETFs à effet de levier. Certains ETF utilisent gearing. Ou l'effet de levier, par l'utilisation de produits dérivés pour créer des ETF inversés ou à effet de levier. Les ETF inverses suivent le retour inverse de celui des actifs sous-jacents - par exemple, l'ETF inverse d'or gagnerait 1 pour chaque baisse d'un prix du métal. Les ETF à effet de levier cherchent à obtenir un rendement multiple de celui du sous-jacent. Un 2x or ETF gagnerait 2 pour chaque 1 gain dans le prix du métal. Il peut également y avoir des ETF inverses à effet de levier tels que des profils de retour négatifs 2x ou 3x. Avantages des FNB En possédant un FNB, les investisseurs obtiennent la diversification d'un fonds indiciels ainsi que la possibilité de vendre à découvert. Acheter sur la marge et acheter moins d'une action (il n'ya pas de exigences de dépôt minimum). Un autre avantage est que les ratios de frais pour la plupart des FNB sont inférieurs à ceux du fonds commun de placement moyen. Lorsque vous achetez et vendez des ETF, vous devez payer la même commission à votre courtier que vous payez sur une commande régulière. Il existe un potentiel d'imposition favorable sur les flux de trésorerie générés par le FNB, puisque les gains en capital provenant des ventes à l'intérieur du fonds ne sont pas transmis aux actionnaires comme ils le sont communément avec les fonds communs de placement. Exemples de FNB largement négociés L'un des FNB les plus connus et négociés suit l'indice SampP 500 et est appelé Spider (SPDR). Et les métiers sous le ticker SPY. L'IWM suit l'indice Russell 2000. Le QQQ suit le Nasdaq 100. et le DIA suit le Dow Jones Industrial Average. Il existe des FNB sectoriels qui suivent des industries individuelles comme les sociétés pétrolières (OIH), les sociétés énergétiques (XLE), les sociétés financières (XLF), les REIT (IYR), le secteur des biotechnologies (BBH), etc. Il existe des ETF de marchandises pour suivre les prix des matières premières, notamment le pétrole brut (USO), l'or (GLD), l'argent (SLV) et le gaz naturel (UNG), entre autres. Les ETF qui suivent les indices des marchés boursiers étrangers existent pour la plupart des marchés développés et de nombreux marchés émergents, ainsi que pour d'autres ETF qui suivent les mouvements de devises dans le monde entier. Texchange-Traded Commodity (ETC) DÉFINITION de la marchandise négociée en bourse (ETC) ) Donne aux commerçants et aux investisseurs une exposition aux matières premières (appelé le sous-jacent), sous forme d'actions. Échangés comme un stock, c'est-à-dire achetés et vendus en bourse, les ETC suivent le mouvement des prix des marchandises - comme le pétrole, l'or et l'argent - et fluctuent ensuite en valeur en fonction de ces marchandises. Les ETC peuvent suivre les marchandises et / ou le panier de marchandises. Un exemple d'un panier de produits de base ETC est celui qui suit plusieurs métaux (pas seulement un) ou suit un groupe de produits agricoles, comme le blé, le soja et le maïs. Décomposition de la marchandise négociée en bourse (ETC) La façon dont les CTE sont structurés varie selon la société qui émet le produit. Certains bourses, comme la Bourse de Londres et l'Australian Securities Exchange offrent des produits appelés ETC qui ont une structure spécifique. Ces ETCs suivent un prix de marchandise, mais le ETC lui-même est en fait une dette appelée une note. C'est similaire à un billet négocié en bourse (ETN), sauf que le ETC est garanti par des avoirs dans la marchandise physique, alors qu'un ETN n'est pas. Les ETC facturent des frais de gestion, le ratio des frais. Qui compense la société qui dirige l'ETC. Les ETC fournissent une valeur liquidative (VNI) qui est la juste valeur du CTE. Étant donné que le ETC est négocié sur une bourse, sa valeur sur le marché peut fluctuer au-dessus ou au-dessous de la valeur de NAV. Les ETC inverses sont des instruments plus complexes, qui augmentent lorsqu'une denrée descend ou vice versa. Les ETC à effet de levier sont structurés de telle sorte que les mouvements de matières premières sont multipliés par un facteur particulier, tel que deux ou trois, ce qui entraîne deux ou trois fois la volatilité du produit sous-jacent. Les ETC tentent généralement de suivre le rendement quotidien du produit sous-jacent, mais pas nécessairement le rendement à long terme. ÉCHANGE DE PRODUITS COMMERCIALISÉS (ETC)
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